单车利润1.75万元 长安福特2014年业绩解读

浮尘

　　2014年长安福特实现销售收入1000亿元，销量80万台，净利润140亿元，平均单车成交价12.5万元，平均单车利润1.75万元—这个利润率咋样。
　　福特汽车在美国证券交易委员会的要求下，在3月30日单独提交了其在中国的合资公司-长安福特的年报。在中国市场对其全球贡献越来越重要的情况下，单独提交的年报有助于投资者能够更好的判断福特汽车的经营业绩与风险。这是福特汽车第一次向公众披露其中国的子公司的经营状况。以前福特汽车的披露都是将所有地区的财务情况进行合并报表的披露。


　　从业绩增长情况来看，长安福特在过去三年销售收入的增速都达到了25％，其2012~2014年的销售收入分别为：510亿，797亿，和1000亿人民币，根据长安福特在2014年的整体销量为80万台，其平均单车成交价达到了12.5万元。无论从销量增速还是从产品成交价上看，长安福特的业绩已经进入了第一集团。




　　我们仔细分析长安福特这几年的利润增速更加让人惊叹，其净利润2012年~2014年分别为：31亿，81亿和140亿人民币，净利润接近连续两年翻倍，这样的利润增速让人咋舌。两年之间净利润增长4.5倍，这的确罕见。我们分析，这样的超高增速的主要得益于福特汽车的“1515”战略成功实施。“1515”战略是上一任福特汽车中国区CEO为福特中国留下的“战略遗产”-2015年在中国要上15款新车，并且产能达到100万。


　　从其资产负债表的情况来看，长安福特的资产非常健康，我们甚至没有在其报表上发现有长期借款，该数据表明得益于市场的强劲增长，公司的财务情况相当良好。



　　从报表中，我们还发现了一个重要的子公司-重庆安特零部件进出口公司。据我们推测，该公司的主要功能是福特与长安通过该公司向对方进出口零部件。例如，福特通过该公司将其海外研发的零部件进行进口，收取相应的专利授权费。长安通过该公司向福特海外工厂出口中国生产的零部件，收取相应的供应链公里费用。




“记者认为”长安福特在中国市场的快速扩张得益于福特汽车中国区的战略的成功实施。百年老店所具有的积淀不是一般汽车公司可以相比的，深厚的技术积淀，完善的管理体系，大量的人才储备，这都不是一天两天可以追得上的。

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