牛市逻辑未变撞腰不足惧 正逢调仓换股好时机

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　　□本报记者 徐伟平

　　承接11月底的强势行情，12月以来股指再度上演“逼空”大戏，正当投资者感叹牛市“扑面而来”，已无法阻挡时，股指却以一波逾160点的下跌，宣告了逼空行情的结束。牛市被“撞腰”也确实引发了资金暂时的恐慌出逃，蜂拥出逃的卖盘将A股成交量再度推至历史新高。不过值得注意的是，从目前来看，支撑牛市行情的逻辑并未被破坏，短期的大幅调整并不可怕，反而给予了投资者调仓换股、重新布局的机会。

　　逼空告一段落

　　12月以来，股指加速上行，将强势逼空的大戏推向极致。沪综指连续放量，突破3000点大关，最高上探至3091.32点；深成指涨势更加迅猛，顺利站上万点关口，最高上探至11050.85点。不过昨日市场却遭遇重创，沪综指下跌163.99点，跌幅高达5.43%，报收于2856.27点；深成指下跌438.08点，跌幅为4.15%，报收于10116.49点。

　　此前的强势逼空行情宣告结束。

　　与此前的深幅调整相比，昨日A股将“大”这个特征尽情演绎。一是市场成交额大，昨日沪市成交额为7933.61亿元，深市成交额达4505.33亿元，两市成交额共计12438.94亿元，再度创出历史新高。市场人士指出，尾市蜂拥出逃的卖盘迅速推升市场成交量快速放大，放量下跌显示资金短期的恐慌情绪较浓。二是单日跌幅大。昨日沪综指下跌5.43%，创下63个月的最大单日跌幅，这种指数层面的大幅调整显示市场自身有震荡整理的需要。三是下跌个股数量大，跌停个股数量多。昨日沪深两市正常交易的2312只股票中，有2116只股票下跌，占比超9成，其中180只股票跌停，1097只股票跌幅超5%，1672只股票跌幅3%。由此来看，个股不仅遭遇普跌而且跌幅也相对较大。

　　分析人士指出，股指的百点下挫宣告了逼空行情的结束，不过这并不代表牛市就此收尾。此前股指连续上涨涨幅较大、涨势较猛且无显著调整。昨日的调整客观上是市场内部的自发调整，从目前来看，这种调整是良性的，短期的大幅调整清洗掉浮筹，重新打开空间，市场才有望继续向上。

　　牛市逻辑未变

　　面对天量成交、指数深幅调整，不少投资者的情绪也由过度亢奋转为低落，尾盘的恐慌性杀跌也确实折射出悲观情绪已在市场中蔓延。不过从目前来看，支撑牛市行情的逻辑并未被破坏，投资者显然不必过度悲观。

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