欧洲央行突然降息：北京兴奋 美国暴

恶梦鬼魅

社区公告：全场户外装备7.5折起 可折叠工兵铲166元 可打电话蓝牙眼镜3折售 免运费 货到付款……　　欧洲央行行长德拉吉宣布欧洲央行今日宣布将主要再融资利率降至0.05%，隔夜存款利率降至-0.20%，隔夜贷款利率降至0.30%，均下调10个基点，此前启动资产支持证券（ABS）购买计划。先简单做如下评论：

　　1、 德拉吉的再降息是对6月1日负利率行动的延续，但是明显超出市场预期，欧洲已经意识到旷日持久的地缘冲突包围下，本已疲软的经济修复能力弱之又弱。

　　2.欧洲央行的行动无助于解决问题，商业银行信贷体系“被挟持，相当于逼良为娼，但过夜费却被管制”，传统储蓄-信贷模型失效。

　　3、在缺乏外部刺激（如与中国开放双边投资市场）的条件下，欧元区经济逐渐陷入混沌状态。货币政策与财政政策形成负反馈，相互抵消。



欧洲央行行长德拉吉宣布欧洲央行将主要再融资利率降至0.05%

　　4、 全球从未出现过的金融局面：有三种融资套利货币，美元、日元、欧元，美元的融资套利份额被欧元挤压，美元中期升值早已确立。但是欧洲美元没有回归美国本土。全球风险资产缺口非常大。在中国打开套利资本之门，美联储打开美国长期国债套利口子之前，欧美股市仍有上涨空间，但失去融资美元支持，欧洲股市可能只能靠欧洲央行苦苦支撑。在大趋势上，新兴市场资产再重估浪潮继续。

中国当局要趁此机会，做多A股，分散风险

　　5、中国当局要趁此机会，做多A股，分散风险。中国央行仍要致力于降低货币及债券市场无风险利率，办法是进一步去影子银行化（包括银行间市场开放给地产）。本轮小牛市，不能过度用经济基本面解释。尤其不能用固定资产投资模型解释。

　　6、全球主要经济体拼改革速度。但是欧洲在错误的道路上越走越远。欧元越来越外溢，而欧洲越来越封闭。没有外部空间拓展，就不会有内部结构改革。坦白讲，我们不知道欧洲要往哪里去

　　那么我们从欧洲央行降息看大国的摊牌进程

　　欧洲央行降息并不奇怪，基本都是预期，因为之前已经多次预热。
　　欧洲央行为什么降息？一则是经济差不多零增长、失业率增加的倒逼，欧盟担心最终酿成通缩的负循环，并最终使欧盟陷入彻底的战略被动。

浆糊人

降息好事呀

Blurr

好事