日本软银会收购沃达丰吗？

恶梦鬼魅

在收购T-Mobile US的计划失败后，日本软银行政总裁孙正义似乎已经将目光转向了欧洲，特别是英国的移动巨头沃达丰集团。据日本媒体报道，软银一位不愿透露姓名的高管表示，软银可能正在与全球第二大无线运营商沃达丰进行接触。

软银要成为全球最大公司，必须再吃几条大鱼，沃达丰的频谱资产也很有吸引力。

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在历史上，软银曾经与沃达丰有过交易。2006年，软银以150亿美元的价格收购了沃达丰在日本的分公司。通过这次交易，软银从一个互联网服务提供商变为日本第三大手机运营商。

去年，沃达丰将Verizon无线45%的股权以1300亿美元的价格卖给美国Verizon电信，其市值减少一半。去年五月，美国电信巨头AT＆T以490亿美元的价格收购了美国卫星电视提供商DirecTV。此前，AT＆T被认为是沃达丰的主要潜在买家。

一位不愿透露姓名的分析师表示，收购沃达丰对软银来说是有意义的，因为它追求的是规模和网络的改善。“软银的目标是成为全球最大的公司，它需要收购‘大公司’，而沃达丰就是这样的收购对象。”

沃达丰的2600兆赫无线电频谱资产对软银也有很大的吸引力，因为软银正在致力于开发第四代无线技术。

欧洲无线电信业目前处于一种疲软状态，这是一个机会。落后的网络、激烈的价格竞争、严格的监管和消费者信心不足，这些因素都在打击着欧洲电信公司的收入。欧洲电信业正在进行整合竞赛，其中沃达丰已经花了上百亿美元在德国和西班牙进行收购，以支撑其境况不佳的欧洲业务。

上个月，有记者询问孙正义对欧洲电信市场的看法。他回答说：“一方面，欧洲是一个拥挤的市场。另一方面，欧洲市场的网络较差。别的我就不多说了。”

软银没有立即对它将收购沃达丰的传闻发表评论。沃达丰也拒绝对此发表评论。

尽管如此，大多数观察家对此持怀疑态度。

英国市场调研机构恩德斯分析公司（Enders Analysis）的分析师巴福德（Barford）说：“欧洲市场与美国市场不同，你不能将软银的日本模式移植到欧洲。”

因为在美国的收购失败，软银可能会考虑在欧洲寻找收购对象。不过，软银必须表明，它可以在欧洲实施一种有效的战略。在欧洲市场，电信运营商一直在为盈利而战斗。”穆迪（Moody）的分析师伊万•帕拉西奥斯（Ivan Palacios）表示。

这笔交易的规模可能达到1000亿美元，这对软银来说是难以消化的。软银去年十月已经斥资12.6亿美元收购无线产品分销商Brightstar公司的多数股权。

“我们不认为软银在这个时候有愿望或能力收购沃达丰这种规模的公司。”Mitsubishi UFJ Securities分析师里克•马蒂拉（Rick Mattila）说。“软银需要重新调整战略，远离互联网资产。收购沃达丰似乎违背了该公司最近的动向。”

马蒂拉表示，如果软银要收购沃达丰，其唯一的筹资途径是出售它在阿里巴巴的大量股份。这是比较困难的，因为阿里巴巴即将在美国上市。

“软银持有阿里巴巴三分之一左右的股份，其价值在理论上达到了600亿美元。”他说。“然而，孙正义曾明确表示他无意出售阿里巴巴股份。”

马蒂拉最后表示，软银更可能和沃达丰结成战略联盟，而不是收购对方。