财政部官员忧地方债评级：国内机构或被政府操控

失魂雨

[ 评级公司如何拿钱手不软，公正、独立、客观是关键 ]

　　广东省近日启动试点自行发债程序，而上海新世纪资信评估投资服务有限公司（下称“新世纪评级”）已被选定成为广东省政府债券的评级机构。新世纪评级也成为此次地方政府债券自发自还试点中首家中标的评级机构。

　　不久前，财政部财科所所长贾康在长三角财税论坛上对地方债的评级机构表达了担忧：“在有资质的评级机构这方面，现在形成的公信力我要打个问号，虽然国内看得到有几家评级机构，但它介入以后评级结果和标准是否够格？”

　　而财政部财科所副所长刘尚希近日对《第一财经日报》记者表示，此前有过地方政府操纵评级公司的情况，对此次地方债自发自还中的评级公司能否保持公正、独立和客观很是担忧。

　　怎样给地方政府债券评级？如何保持独立、客观、公正？新世纪评级昨日对《第一财经日报》进行了解答。

　　评级难题

　　地方债的评级在我国是一个新的评级业务品种，虽然国际上有许多经验，但中国在这一块儿还是空白。

　　新世纪评级相关负责人告诉《第一财经日报》，考虑到此次评级的重要性，公司将派出4～5名评级人员的工作团队对广东地方债进行评级。

　　据上述负责人介绍，在正式评级前，要进行四类资料收集，分别是当地经济和社会数据、财政相关数据、地方政府债务数据和地方政府治理的数据。

　　搜集完相关资料数据后，评级人员将按照公司评级一般流程对地方债进行评级。评级程序先后为：制作访谈提纲、进行实地调查、项目组进行分析并撰写信用评级报告、项目组提出建议性信用等级、三级审核、召开评审会、向发债主体反馈评级结果、接受发债主体的复评申请并召开复评会议、披露评级结果。

　　多数人理解的地方政府评级，就是评级机构根据当地GDP、财政收入、经济发达程度来进行的比较和排名。但上述负责人对本报记者表示，这是一种误解。“地方政府评级是信用评级产品的一种，是在宏观经济运行和财政管理制度的基础上，分析地方经济、财政、债务、信息质量、支持力度等多种因素，综合判定地方政府及地方政府债券的信用质量。”

　　地方政府会对评级机构“敞开心扉”，把“家底”亮出来吗？

　　上述负责人表示，因为最终可披露的资料和数据需要在尊重地方政府信息披露制度和法规、地方政府信息保密的情况下作出披露，因此，投资者、媒体或其他市场参与各方可能会在报告中获得不了需要了解的相应数据。

　　客观公正是关键

　　按照财政部的相关规定，新世纪评级与广东省政府签订了评级协议，相关协议内容已经经过新世纪评级、广东省相关政府部门的审阅，签章手续近几天内将完成。根据协议该笔费用由广东省政府承担。

　　刘尚希曾对《第一财经日报》记者表示：“以前地方有这种情况，地方政府花钱请评级公司评级，评级结果不如政府预期后，就直接干预评级公司，评级公司就上调了评级。”

　　评级公司如何拿钱手不软，保持公正、独立、客观？

　　上述负责人对本报记者表示，广东省政府通过公开、公正、透明的方式选择市场化的评级机构为地方政府债券的评级提供服务，就是独立、客观、公正的最好表现。而且新世纪评级与广东省政府不存在股权、债权、投融资方面的相关利益。

　　除此之外，新世纪评级在内部管理上也下了功夫。

　　新世纪内部设立有防火墙制度，规定市场拓展部门的人员不得参与评级活动，不得参加专家委员会对债券信用等级的评审；评级部门的人员待遇不与被评级债券的发行成功与否、被评债券的收费情况直接挂钩。新世纪评级建有回避制度和职业操守准则，评级人员与发债主体存在相关利益时，则回避此债券的评级业务；评级人员不得接受发债主体的馈赠，不得参加超过一定金额的餐饮和娱乐活动等。

　　上述负责人透露，目前新世纪评级将积极与其他九个试点地方债的省市或地区进行评级业务洽谈。

　　作者：陈益刊