公募基金为何失去了灵魂

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　　文/新浪财经专栏作家 谭昊

　　即使有一百个，一千个客观原因，都不能成为老鼠仓的理由。我始终相信，惩罚不是目的。好的制度让人变得更好，坏的制度让人变得更坏。这个行业迫切需要更好的制度，去规范、疏导和引导这些聪明人。而客户的利益永远高于自身利益——有了这份信仰，这个行业才有未来。

“十余家基金公司涉老鼠仓”，意味着中国相对活跃的基金公司中有五分之一的公司卷入丑闻。

　　“50人黑名单”正在把中国的公募基金行业推到一个有史以来无比尴尬的境地。

　　50人的说法其实已经在中国的资管圈流传有一段时间了。令人遗憾的是，从最新情况来判断，这个说法一点都不夸张，甚至很可能是过于保守的。

　　根据5月9号证监会[微博]的官方通报，2013年以来，证监会共受理涉嫌利用未公开信息交易股票案件线索38件，并已经陆续启动调查工作，而调查中案件已涉及基金公司十余家，保险资产管理机构两家。

　　这些数字是什么概念？我们来算一算。

　　从公司的角度：目前中国的公募基金总家数在90家左右，但是其中有部分公司是新近成立的，还有部分公司的业务规模很小。如果把管理资管百亿规模以上作为活跃公司的门槛，这样的公司只有50家。

　　“十余家基金公司涉老鼠仓”，意味着中国相对活跃的基金公司中有五分之一的公司卷入丑闻。

　　从人数的角度：根据天天基金网的数据，目前中国的公募基金经理中，股票型基金经理有531人，混合型基金经理有334人。两者相加，跟股票投资有重要关系的基金经理一共865人。

　　“50人黑名单”，意味着在所有的涉及股票投资的基金经理中，“黑人”占了5.8%。

　　而这，显然还不是真相的全部。

　　如你所知，证监会通报的38起案件仅仅是2013以来受理的——如果把时间跨度拉长，如果把仍隐藏在水面以下的未曝光的案子都算上，两个数字会变得多么吓人？

　　我们再来看看整个行业的成绩如何？

　　数据显示，目前开放式股票型基金共计633只，其中有334只的累计净值在1元以下。这意味着53%的股票型基金都在为投资者亏钱。

　　请注意，这不是有没有跑赢CPI的问题，这是实实在在的本金亏损。其中净值最低的基金只有三毛多。

　　这就是我们所看到的——这个行业从投资人的资产中拿走了巨额的申购费、赎回费、管理费，给基金经理们发着超出很多行业的高薪，但却有超过一半的产品在亏钱。

　　我不知道该说点什么了。

　　当然，作为这个行业的近距离观察者，我也必须要为他们说几句公道话。

　　首先，中国的股市实在太差了。作为相对收益的追求者，在如此差劲的A股行情中，公募基金赚不到钱某种程度上是正常的。

　　其次，整个公募基金的管理和激励制度在相当长的时间里存在问题。不允许基金经理买股票，把个人投资的路堵死了；没有股权激励，个人与公司利益无法高度统一。

　　我也有很多朋友在这个行业担任高管，他们工作的勤勉和责任心，他们所承受的压力也的确是实实在在的。

　　以上这些原因都存在。

　　但是，即使有一百个，一千个客观原因，都不能成为老鼠仓的理由。

　　我始终相信，惩罚不是目的。好的制度让人变得更好，坏的制度让人变得更坏。

　　公募行业聚集了大量聪明而优秀的人，但当下的现实表明，这个行业迫切需要更好的制度，去规范、疏导和引导这些聪明人，为投资者更好地创造价值，为自己光明正大地谋求利益。这一点应该得到监管层的高度重视。

　　而与此同时，我想对这个行业说的是，当投资人把自己的财产托付给你管理的时候，这是一份无价的信任。这份信任，需要的不仅仅是专业技能，更是需要你用灵魂深处的一份信仰来回应。

　　这份信仰就是——客户的利益永远高于自身利益。

　　它应该记在你的心里，刻在你的骨头里，烙在你的灵魂深处。

　　有了这份信仰，这个行业才有未来。

　　(本文作者介绍：理财周报执行主编，看到更多来自中国顶级投资家原创和推荐的精华内容，请关注查找微信公众号RIH118。)